拜登政府调整CPI分项权重，涉及二手车、住房租金等

　　来源：华尔街见闻

　　在下周公布1月CPI数据前夕，美国劳工统计局公布了最新的CPI权重调整，将下调二手车权重、略微上调居住成本的权重。分析认为，此次调整将给1月份的核心通胀率带来上行压力，不过有助于压低其后的通胀率。

　　赶在1月CPI数据发布前几天，2月10日周五，美国劳工统计局公布了消费者价格指数（CPI）分项的最新权重。该机构将下调二手车权重、略微上调居住——主要是业主等价租金——权重。

　　分析认为，此次调整将给1月份的核心通胀率带来上行压力，不过有助于压低其后的通胀率。

　　美国劳工统计局现在每年而不是每两年更新一次CPI权重，旨在通过调整每个类别（比如食品或住房）在总体指数中的占比来准确反映美国人的消费习惯。定于下周二发布的1月份CPI数据将是权重调整后的首次数据。

　　该机构称，新权重反映了整个2021年收集的消费者支出数据，并对去年的快速价格变化进行了一些调整，虽然不会对整体情况产生重大影响，但的确会产生一些影响。

　　二手车是近几个月来通胀回落的最大驱动因素之一，现在在消费篮子中所占的权重较小。许多经济学家已经预测该部分在1月份的增速将进一步放缓，但现在的数据表明该类别带来的影响更小。

　　Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif表示，在权重调整后，二手车的价格变动可能会使1月份的核心CPI增速下降约7个基点。 相比之下，12月时二手车令当月核心CPI增速下降约12个基点。

　　在住房部分，主要是租金部分的权重，从不到33%上升到34.4%。目前，住房部分是美国通货膨胀的最大驱动因素之一，12月业主等值租金上涨了0.8%。

　　虽然这一权重调整带来的近期影响是1月核心CPI面临更大的上行压力，但从中长期来看，影响可能恰恰相反。

　　Sharif说：

市场预计汽车和住房市场价格上涨在今年将放缓，因此这一权重调整从全年来看可能有助于降低核心CPI。

　　不过，1月份的二手车价格大涨，正在击碎市场关于通胀进一步放缓的希望。

　　根据Manheim的数据，1月份全美二手车平均价格环比上涨2.5%，部分收复了去年的跌幅。但从同比来看，1月份全美二手车价格下降了12.8%。值得注意的是，二手车价格在过去两个月都是环比增长，再加上一份强劲的非农报告，市场担忧，美联储可能会采取更多行动来抑制通胀。

　　Sharif认为：

市场认为通胀已达到顶峰，但美国二手车价格回升正朝着另一个方向发展。

　　在住房市场，据纽约房地产经纪公司Douglas Elliman和房地产评估公司Miller Samuel周四发布的一份报告，曼哈顿1月中位数租金同比上涨15%，至4097美元，环比增长1.2%。曼哈顿的平均租金同比上涨13%至5142美元。

　　曼哈顿1月中位数租金4097美元，创1月历史上的最高水平，也是有记录以来的第三高。通常情况下，1月为租房淡季，但紧张的供应和高价位的住房市场继续刺激着人们对租房市场的需求。曼哈顿租房市场是美国整体房屋租赁市场的一个缩影。受益于强劲的劳动力市场，租房市场也很坚挺，这意味着美联储降低通胀或许还有很长的路要走。

　　美国2月密歇根大学消费者信心指数显示，消费者对1年通胀预期初值意外上升至4.2%，预期为4%，1月前值为3.9%。5年通胀预期初值2.9%，预期2.9%，1月前值2.9%。需要注意的是，消费者们对长期和短期通胀预期继续表现出相当大的不确定性，表明任何通胀预期的下降都可能是暂时的。